تراجع أسعار فول الصويا عالميا تحت ضغط أساسيات المعروض والطلب

تواصل أسعار فول الصويا في بورصة شيكاغو الهبوط مع تلاشي العوامل المضاربية وعودة التركيز إلى الأساسيات، إذ سجلت العقود الآجلة لشهر يناير تراجعا أسبوعيا بنسبة 2.1% لتصل إلى 378.5 دولار للطن، بانخفاض شهري بلغ 9.2%، لتعود الأسعار إلى مستويات العام الماضي وتتخلى كليا عن المكاسب المرتبطة بتوقعات زيادة المبيعات الأميركية إلى الصين.

عوامل الإنتاج في البرازيل

تتعرض الأسعار لضغط قوي مع تحسن الظروف المناخية في البرازيل، حيث تسهم الأمطار الغزيرة في دعم نمو المحاصيل ودفع بيوت الخبرة إلى رفع توقعات حصاد فول الصويا للموسم التسويقي 2025/2026 إلى 180 مليون طن أو أكثر، متجاوزة تقديرات وزارة الزراعة الأميركية البالغة 175 مليون طن، وكذلك إنتاج الموسم السابق عند 171.5 مليون طن. ومن المنتظر أن يبدأ الحصاد الفعلي في نهاية يناير، ما يعزز توقعات تدفق كميات كبيرة إلى السوق العالمية.

تشريعات بيئية وزيادة محتملة في المعروض

يزيد الضغط السعري مع إقرار قانون جديد في ولاية ماتو جروسو يلغي الإعفاءات الضريبية للمشاركين في برنامج حماية الغابات اعتبارا من الأول من يناير. وفي حال انسحاب التجار الدوليين من اتفاقية حماية غابات الأمازون، فإن المعروض من فول الصويا غير الخاضع لضريبة القيمة المضافة الدولية قد يرتفع بشكل ملحوظ، بما يسمح بتوسيع المساحات المزروعة. ويعود أصل هذه القيود إلى اتفاقية عام 2006 التي وقعتها شركات كبرى مثل ADM وBunge وCargill وCofco وAmaggi لوقف زراعة فول الصويا في الأراضي التي أزيلت منها الغابات.

ضعف الطلب الصيني على الصادرات الأميركية

يتزامن ذلك مع تراجع وتيرة مبيعات فول الصويا من الولايات المتحدة إلى الصين، إذ بلغت حتى 18 ديسمبر نحو 6.5 مليون طن فقط، مقارنة بنحو 12 مليون طن كانت متوقعة بنهاية العام. ونتيجة لذلك، خفضت التقديرات صادرات الولايات المتحدة للموسم التسويقي 2025/2026 إلى 44.5 مليون طن، مقابل 51.2 مليون طن في الموسم السابق، ما يحد من فرص تعافي الأسعار في المدى القريب.

تأثير أسواق الطاقة والبذور الزيتية

تتعرض سوق البذور الزيتية عموما لضغوط إضافية مع استمرار انخفاض أسعار النفط العالمية، وهو عامل يرجح استمراره حتى الربع الأول من عام 2026، ما يقلل من جاذبية استخدام الزيوت النباتية في قطاع الوقود الحيوي ويزيد الضغوط على أسعار فول الصويا.

وضع السوق في أوكرانيا

في أوكرانيا، لا تزال أسعار شراء فول الصويا المعدل وراثيا المخصص للتصدير إلى موانئ البحر الأسود عند مستويات مرتفعة نسبيا تتراوح بين 415 و420 دولارا للطن، أي ما يعادل 18000 إلى 18400 هريفنيا للطن، مدعومة بحاجة التجار لشحن كميات التصدير ومحدودية الإمدادات الواصلة إلى الموانئ نتيجة القصف المستمر.

ضغوط محلية على أسعار الشراء

في المقابل، خفضت المصانع المحلية أسعار شراء فول الصويا المعدل وراثيا إلى نطاق يتراوح بين 17000 و17800 هريفنيا للطن، في ظل انخفاض أسعار الأعلاف وضعف صادرات المنتجات المصنعة. ومن المتوقع أن يؤدي تراجع أسعار بذور عباد الشمس وبذور اللفت إلى زيادة الضغط على أسعار فول الصويا خلال الفترة المقبلة.