أسعار الذرة الصفراء تتراجع عالميًا.. والمضاربون يضغطون على السوق

تشهد أسعار الذرة الصفراء تراجعًا ملحوظًا في الأسواق العالمية خلال يوليو الجاري، لتُسجل أدنى مستوياتها منذ أشهر، وسط ضغوط موسمية ومؤشرات على وفرة مرتقبة في الإنتاج الأمريكي، ما يُنذر بتقلبات حادة في حركة السوق خلال الربع الثالث من العام.

ووفقًا لبيانات موقع Trading Economics، بلغ سعر الذرة عالميًا نحو 397.6 دولارًا للبوشل في تعاملات الإثنين 28 يوليو، بانخفاض تجاوز 5% خلال الشهر، بينما تُظهر عقود سبتمبر المستقبلية في بورصة شيكاغو (CBOT) تداولًا عند مستوى 3.99 دولار للبوشل، وسط توقعات بمزيد من التراجع في ظل تفوق العرض على الطلب.

تراجع موسمي ومضاربات قياسية

ويرى خبراء أن الهبوط الحالي يأتي في إطار نمط موسمي معتاد خلال فترة الصيف، حيث تنخفض الأسعار بين منتصف يونيو وأغسطس، وهو اتجاه ثابت على مدار السنوات العشر الماضية. كما ساهمت المراكز المضاربية القصيرة (البيع على المكشوف) في زيادة الضغوط على الأسعار، بعد أن وصلت إلى أكثر من 333 ألف عقد، وهو أعلى مستوى لها منذ بداية عام 2025، وفقًا لتحليلات منشورة في صحيفة Barron's الأمريكية.

الإنتاج الأمريكي في صدارة المشهد

المؤشرات الأولية لموسم 2025–2026 ترجّح حصادًا وفيرًا للذرة في الولايات المتحدة، ما أدى إلى توقعات بزيادة المخزون بنسبة 24% مقارنة بالعام الماضي. وإذا تحققت هذه التوقعات، فقد يقترب المخزون الأمريكي من حاجز 2 مليار بوشل، وهو ما قد يعزز مزيدًا من الانخفاض في الأسعار خلال الفترة المقبلة.

ورغم هذه التوقعات، تُظهر بيانات صندوق النقد الدولي أن متوسط سعر الذرة بلغ 205.37 دولارًا للطن المتري في يونيو 2025، بانخفاض من 214.45 دولارًا في الربع الأول من العام، مما يعكس حالة من التذبذب في السوق نتيجة تضارب العوامل المؤثرة.

عرض عالمي متماسك ولكن.. بأسعار منخفضة

وعلى الصعيد العالمي، تبقى أساسيات العرض متماسكة، مع انخفاض نسبة الاستخدام إلى المخزون إلى ثاني أقل مستوى لها خلال 11 عامًا. إلا أن الأسعار الحالية تظل دون المتوسطات التاريخية المرتبطة بمثل هذه النسب، وهو ما يثير تساؤلات بشأن جدوى المضاربات المكثفة في ظل ندرة فعلية نسبية.

الطقس ليس تهديدًا حتى الآن

فيما يتعلق بالعوامل المناخية، تشير التقارير إلى ظروف جوية مواتية حتى الآن في مناطق الإنتاج الرئيسية، دون وجود تهديدات كبيرة للإنتاج. كما أن المخاوف التي أُثيرت مؤخرًا حول مشاكل محتملة في تلقيح الذرة داخل بعض الولايات الأمريكية، وُصفت من قِبل محللين بأنها غير موثقة وتعتمد على مصادر غير رسمية.

توقعات السوق

ويرجّح محللون أن تستمر الأسعار في نطاق الهبوط خلال أغسطس، ما لم تظهر متغيرات غير متوقعة مثل اضطرابات مناخية حادة أو تغييرات في السياسات التجارية بين القوى الاقتصادية الكبرى. وفي المقابل، قد يؤدي أي تراجع مفاجئ في الإنتاج أو زيادة غير متوقعة في الطلب العالمي – خاصة من الصين – إلى عودة الأسعار إلى مستويات ما فوق 4.5 دولار للبوشل.

تظل أسعار الذرة الصفراء تحت ضغط هبوطي في ظل مؤشرات إنتاج قياسي ومضاربات نشطة، بينما يبقى السوق مترقبًا لأي تغيّرات مفاجئة قد تعيد التوازن بين العرض والطلب خلال الأشهر المقبلة.