ما هي العوامل التي تؤثر على حركة أسعار الذهب؟ وكيف تستثمر؟
الذهب ليس معدنًا نادرًا فحسب، بل يمكن استخدامه أيضًا للتحوط ومخزن للقيمة ضد حالة عدم اليقين في السوق ومستويات التضخم المرتفعة، وبالفعل لقد لعب هذه الأدوار الهامة على مدار التاريخ ما يجعله معدن فريدًا للغاية، باعتباره أقدم شكل من أشكال العملات في العالم، فقد تم الاعتراف به منذ فترة طويلة كمخزن للقيمة من قبل مختلف الدول، يميل الذهب إلى أن يكون أكثر شعبية لدى المستثمرين في أوقات الاضطرابات الاقتصادية والسياسية وخلال فترات الانكماش الاقتصادي والأزمات المالية.
ترجع معظم التغيرات في السعر إلى تأثير علاقة العرض والطلب على الذهب نفسه، لذلك كمستثمر لديه مبادئ الاستثمار الخاصة به، يجب أن تفهم قدر الإمكان العوامل التي تؤثر على المعروض منه والتنبؤ باتجاه أسعاره لتحقيق استثمار معقول.
(1) اتجاه الدولار
على الرغم من أن الدولار ليس مستقرًا مثل الذهب إلا أنه أكثر سيولة منه، لذلك يعتبر الدولار هو النوع الأول من النقود والذهب هو النوع الثاني.
يرتبط الدولار الأمريكي ارتباطًا سلبيًا بالذهب كعملة ملاذ آمن، فعندما يزداد المعروض من الدولارات تنخفض القوة الشرائية له مما يؤدي بدوره إلى انخفاض قيمة الدولار وارتفاع سعر الذهب، وعندما ينخفض المعروض من الدولارات تزداد القوة الشرائية مما يؤدي إلى ارتفاع سعره وانخفاض سعر الذهب.
والسبب أن صعود وهبوط الدولار تحدده السياسة النقدية التي يطبقها البنك الاحتياطي الفيدرالي، عندما يكون الاقتصاد محمومًا يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، ويعني رفع أسعار الفائدة تداول أقل للدولار في السوق وبالتالي يرتفع الدولار، على العكس من ذلك، عندما يواجه الاقتصاد ركودًا سيقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة أو التيسير الكمي لإطلاق السيولة في السوق، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض قيمة الدولار.
(2) فترات الحرب والاضطرابات السياسية
في أوقات الحرب والاضطرابات السياسية سيتم تقييد التنمية الاقتصادية إلى حد كبير، وبالتالي فإن أي عملة محلية عرضة للاستهلاك بسبب التضخم، في هذا الوقت تظهر أهمية الاستثمار في الذهب بالكامل نظرًا لأن له خصائص تحوط معترف بها كما أنه وسيلة للتبادل معترف بها دوليًا، سيستهدف الناس الذهب في مثل هذه الأوقات، والاندفاع لشرائه سيؤدي حتما إلى ارتفاع سعره.
لكن هناك قيود أخرى مشتركة، على سبيل المثال: بين عامي 1989 و 1992 كان هناك العديد من الاضطرابات السياسية والحروب المتفرقة في العالم لكن سعر الذهب لم يرتفع بسبب ذلك، والسبب هو أنه في ذلك الوقت كان الجميع يملكون دولارات وتخلوا عن الذهب، لذلك لا يمكن للمستثمرين تطبيق عوامل الحرب آليًا للتنبؤ بسعر الذهب ولكن أيضًا يضع في الاعتبار عوامل أخرى مثل الدولار الأمريكي.
(3) الأزمات المالية العالمي
عندما تكون الأنظمة المالية في الدول الغربية الكبرى مثل الولايات المتحدة غير مستقرة، سيتم استثمار رأس المال العالمي في الذهب وسيزداد الطلب على شرائه وبالتالي سيرتفع سعره، في هذا الوقت يلعب الذهب دور الملاذ الآمن للأموال، ولكن عندما يكون النظام المالي مستقرًا ستنخفض ثقة المستثمرين في الذهب بشكل كبير وسينخفض سعره.
(4) التضخم
نحن نعلم أن القوة الشرائية لعملة بلد ما يتم تحديدها بناءً على مؤشر الأسعار، عندما تكون أسعار الدولة مستقرة تكون القوة الشرائية لعملتها أكثر استقرارًا، على العكس من ذلك، كلما ارتفعت الأسعار كانت القوة الشرائية للعملة أضعف وأقل جاذبية للعملة وسيلجأ الكثيرون إلى شراء الذهب لأنه محتفظ بقيمته، أما إذا ظلت مؤشرات الأسعار مستقرة فلن تنخفض قيمة النقد وسيكون هناك دخل من الفوائد وسيصبح حتماً هو الخيار الأول للمستثمرين.
على العكس من ذلك، إذا كان التضخم حادًا فلن يكون الاحتفاظ بالنقد مضمونًا على الإطلاق وفرض الفائدة لن يتماشى مع الارتفاع في الأسعار، سيشتري الناس الذهب لأن السعر النظري للذهب سيرتفع مع التضخم في هذا الوقت، وكلما ارتفع التضخم في الدول الغربية الرئيسية زاد الطلب على الذهب كمخزن للقيمة وارتفعت أسعاره.
(5) العلاقة بين العرض والطلب على الذهب
يعتمد سعر الذهب على مستوى العرض والطلب، إذا زاد إنتاج الذهب بشكل كبير فسوف يتأثر سعره ويتراجع، ولكن إذا توقف الإنتاج عن الزيادة لأسباب مثل الإضراب المطول من قبل عمال المناجم فإن سعره سيرتفع، حيث سيتجاوز الطلب العرض.
بالإضافة إلى ذلك، أدى تطبيق تقنية تعدين الذهب الجديدة واكتشاف مناجم جديدة إلى زيادة المعروض من المعدن الأصفر مما سيؤدي بالتأكيد إلى انخفاض سعره.
كيف تستثمر في الذهب؟
شراء الذهب المادي
شراء الذهب المادي هو الطريقة المباشرة للمستثمرين للحصول على الذهب، يأتي الذهب المادي بأشكال مختلفة مثل السبائك أو العملات المعدنية، يتم تحديد سعره من خلال نقاء وجودة الذهب، ويمكن للمستثمرين شرائه من تجار المعادن الثمينة ومحلات المجوهرات.
تجدر الإشارة إلى أن هناك العديد من التكاليف التي ينطوي عليها شراء الذهب المادي، بما في ذلك تكاليف التخزين والتأمين، بالإضافة إلى رسوم المعاملات المرتبطة بشراء وبيع الذهب، لذلك يجب على المستثمرين القيام بفهم شامل قبل شرائه.
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب
على غرار شراء وبيع الأسهم، تعد صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب شكلاً شائعًا جدًا من أشكال الاستثمار، تتكون صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب من أصول مدعومة بالذهب بهدف تنويع محافظها الاستثمارية.
تمتلك هذه الصناديق كمية صغيرة من الأصول المرتبطة بالذهب ولا تمتلك سلعًا في الواقع، كما أنها توفر للمستثمرين خيارًا متنوعًا ومنخفض التكلفة إذا لم يرغبوا في تحمل التكاليف الضخمة المرتبطة بالاستثمار في الذهب المادي، بالإضافة إلى ذلك، بالمقارنة مع طرق الاستثمار الأخرى فإن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب لديها عتبات استثمار منخفضة نسبيًا وهي مناسبة للمستثمرين الصغار والمتوسطين للاستثمار.
الاستثمار في أسهم الذهب
يعد الاستثمار في أسهم شركات تعدين الذهب أيضًا طريقة فعالة للربح من الاستثمار في المعدن الأصفر مع مخاطر أقل من الاستثمار في مشتقاته، تتأثر أسعار الأسهم المرتبطة بالذهب بتقلبات السوق والأسعار العالمية للذهب.
لا يقتصر شراء وبيع أسهم الذهب على الانتباه إلى أداء الشركة فحسب، بل يتعلق أيضًا بمعرفة إلى أين تتجه الأسعار، علي سبيل المثال: سهم Barrick Gold، منذ اندلاع وباء كوفيد 19 في عام 2020 ارتفع سعر الذهب تدريجياً وارتفع سعر السهم بنحو 100% في وقت ما، وأضاف "وارن بافيت" السهم إلى محفظته بسبب عدم اليقين الاقتصادي.
الاستثمار في مشتقات الذهب
1 .عقود الذهب الآجلة: تعتبر العقود الآجلة للذهب أداة مهمة ضد توقعات التضخم الأقوى في المستقبل، العقد الآجل هو اتفاق ملزم قانونًا يحدد كمية وجودة وتوقيت وموقع التسليم، العقود الآجلة للذهب هي طريقة استثمار يمكن أن تستخدم فيها الرافعة المالية، لذا فهي تنطوي على مخاطر عالية لكن العائد على هذا الاستثمار مرتفع نسبيًا أيضًا.
2 .عقود الذهب مقابل الفروقات (CFDs): تشير العقود مقابل الفروقات إلى المستثمرين الذين لا يحتاجون إلى شراء أصول مالية مادية ولكن الربح من خلال توقع اتجاه سعر الأصول، فإذا تحرك السوق وفقًا لتوقعاتك فستستفيد منه وإذا تحرك عكس توقعاتك فسوف تخسر المال، بالإضافة إلى ذلك، تعد العقود مقابل الفروقات أيضًا أحد منتجات التداول بالرافعة المالية، يمكن للمستثمرين استخدام تكاليف معاملات أقل للحصول على صفقات ذات قيمة أكبر، لذلك يمكن أن تؤدي طريقة الاستثمار هذه إلى زيادة العوائد المحتملة للمستثمرين وكذلك جلب مخاطر استثمارية أكبر.